金融电影鉴赏：《魔鬼交易员》（Rogue Trader）

《魔鬼交易员》（Rogue Trader）简介：尼克•利森是英国巴林银行的一位普通职员，他一心想当交易所里的交易员。一切像冥冥中注定一样，施展才华的机会很快就来了，凭借自己的小聪明，他很快发现利用客户的期货开户保证金和维持保证金的差额进行周转是一个发财的手段。 影评： goengy：从《魔鬼交易员》看巴林银行监管漏洞 扯胡：肥皂剧场上的传奇 Anaki：我们就是一群赌徒 在线播放： http://v.pptv.com/show/RaV591icFNXPWVJg.html

剧情简介：尼克·利森是英国巴林银行的一位普通职员，他一心想当交易所里的交易员。在金融界发迹。一切像冥冥中注定一样，施展才华的机会很快就来了，他先是被派往雅加达处理一笔搁置已久的债券纠纷。这样的任务对于尼克来说简直就是小菜一碟，事情很快平息。幸运的是，他在那里还邂逅了年轻美貌的莉莎，二人一见钟情，很快置办婚礼，结为夫妇。婚后各项新的开支让尼克更加努力地工作，凭借自己的小聪明，他很快发现利用客户的期货开户保证金和维持保证金的差额进行周转是一个发财的手段。在一次股票亏空后，尼克重施故技，形势不容乐观。还好，他所持有的日经指数期货一路上扬，总算填平了损失。妻子得知此事之后大惊失色，尼克答应不再冒这样的风险。尼克因为惊人的交易额产生的高额手续费收入被认命为巴林银行驻新加坡期货公司总经理，成了同行们羡慕的对象。不久之后，更成了交易所里的“王牌”交易员。尼克的交易越做越大，但偶尔也有失手的时候。为此，他设立了一个错误账户88888，为的是暂时存放那些错误的交易，但渐渐地，错误账户在尼克手中改变了用途。他把自己失败的交易记入其中，用以掩盖损失。随着职位的升高，他的压力也越来越大，整日忙于工作，无意中忽略了新婚不久的妻子。直到莉萨因疏于照料小产，尼克才意识到这一事实。

但一切已经晚了，尼克的赌局越开越大，以至于无法收拾的境地。他每天做着欺上瞒下的事情，过着提心吊胆的生活。终于，在一次公司查账中，尼克的错误账户曝光。这次他面临的将不仅仅是失去一份工作，而是在监狱中度过余生。在一切无法挽回的败局下，尼克与莉萨选择了逃亡。正在他们得意可以成功逃脱时，警察出现在了飞机上，尼克被捕。由于多项罪名的指控，尼克被判了六年有期徒刑，但在新加坡的监狱他被诊断出患有癌症，在监禁四年后，他获得了释放。但此时，他美丽的妻子莉萨已经移情别恋了。

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1763年巴林银行由弗朗西斯·巴林爵士在英国伦敦建立?最初从事贸易活动?后涉足证券业。19世纪初成为英国政府证券的首席发行商。此后100多年来该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方面取得了长足发展成为伦敦金融中心位居前列的集团化证券商连英国女皇的资产也委托其管理素有“女皇的银行”美称。在《亚洲金融》杂志组织的由机构投资者评选亚洲最佳经纪活动中巴林连续4年名列前茅;该集团1993年的资产59亿英镑?负债56亿英镑资本金加储备4.5亿英镑海内外职员雇员4000人盈利1.05亿英镑;1994年税前利润高达1.5亿英镑。该行更管着300亿英镑的基金资产15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。

正是这个历史悠久实力雄厚背景显赫的老牌银行突然于1995年2月26日宣布破产震动了整个金融界。同年3月5日荷兰国际集团ING以一美元的象征性价格宣布完全收购巴林银行正式宣告了这家有着233年光荣历史的银行的终结。而导致巴林银行“猝死”的元凶仅仅是一个年仅28岁的交易员——尼尔·里森——以及一个账号为88888的“错误账户”。

尼克·里森原是摩根士坦利银行清算部的一名职员于1989年7月10日正式进入巴林银行工作。在进入巴林后?他很快争取到去亚洲工作的机会并被分配到印尼分部由于他有耐心和毅力并善于逻辑推理?很快地解决了以前未能解决的许多问题。由于在印尼分部出色地表现?他被伦敦总部视为期货与期权结算方面的专家?并在1992年被总部指派到新加坡分行成立的期货与期权交易部门出任部门经理。在日常交易中难免会出现一些失误给银行造成损失在这些错误出现后银行必须妥善处理如果损失无法挽回唯一的办法是将损失金额计入电脑中的一个称为“错误账户”的户头中然后再向总部报告。巴林银行就有一个账号为99905的“错误账户”专门处理交易过程中的因为疏忽所造成的损失。1992年夏天伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话要求尼森另立一个“错误账户”记录较小的错误并自行在新加坡处理以免麻烦伦敦的工作于是里森便另设了一个账号为88888的“错误账户”。几周之后?伦敦总部又打来电话又通知总部配置了新的电脑要求新加坡分行搁置之前新设立的账号为88888的“错误账户”仍将损失记录在99905的“错误账户”中但是此时88888作为“错误账户”依旧存在于电脑系统中并没有被注销成为此后导致巴林银行破产的潘多拉魔盒。

1992年7月17日?里森手下一个新加入巴林银行的交易员金·王在进行期货交易误将买进指令当作卖出指令并造成了两万英镑的损失。尼森本应在当天交易时间结束之后向总部报告损失但是为了帮助王里森决定不向总部报告并且用未被注销“错误账户”88888来掩盖损失。正是这件事成为此后一系列事件的导火索。数天之后由于市场行情变化损失由两万英镑上升至六万英镑更加坚定了里森隐瞒到底的决心?此后里森一遇错误便将损失计入88888的“错误账户”而里森为了掩盖其好友乔治所犯的错误更是用“错误账户”掩盖了600多万英镑的损失。虽然之后里森通过跨式部位交易不仅填平了损失甚至略有盈余但是控制不住贪欲的尼森为了获取更大利益大量从事跨式部位交易最终由于日本地震导致日经指数大跌并导致巨亏。为了填补巨亏里森多次以各种借口向伦敦总部索要巨额资金?由于管理层对其经营业务的陌生以及一味追求盈利的贪婪虽然对其索要巨额资金存在怀疑但是依旧一次次满足他的要求。而总部派去新加坡的审计调查人员也因为内部管理混乱被里森蒙混过关。最终?巴林银行在其失控的交易员尼克·里森的疯狂交易中破产。

总结巴林银行的教训主要有以下几点

1. 管理层必须对其所经营管理的业务有充分的认识。在巴林银行中最高管理层和日常管理层都没有充分理解新加坡分行所从事的衍生业务的性质他们只注意到新加坡分行每年账面上的盈利却没有发现这些巨额盈利背后的风险。因此管理层对业务风险的清醒认识是内控机制建立和完善的前提。这种认识必须是对银行内每种业务的盈利和风险有客观的分析必须分清各种业务之间的关系以及每种业务所要求的内控程序有何不同以减少发生业务错误或舞弊的可能性。对于风险较大的业务不能因为其收入和盈利较高就回避其面临的风险而应对其适用更严格的避险和内控措施因为金融业的多次危机证明盈利收入越高尤其是收入增长最快的业务往往也是风险最为集中的领域。巴林银行的教训在于高级管理层与业务操作人员的信息沟通渠道严重脱节高级管理层对巴林银行所从事的业务缺乏足够的了解即使是在一些危险的信号出现时管理层也对此缺乏足够的重视。建议相关管理人员定期巡视从事相关交易的海外分支机构。巡视包括向交易员、风险管理人员、后勤人员了解情况?进入交易所进行实地调查对分支机构和交易员的具体业务情况有所了解。

2. 银行内各项业务的职责必须确立并明示。无论银行的分支机构采取何种组织形式都必须建立起明确的责任机制。所有的管理人员和雇员必须明确自己的职责在各个职责之间必须作到不疏不漏。当银行对其组织结构进行重大调整时尤其是当将几个业务性质完全不同合并时应注意防范利益冲突和权责不清所造成的风险。巴林银行在倒闭前两年就进行了类似的业务结构调整巴林银行总部允许尼克·里森同时负责交易和清算前台办公和后台稽核等性质完全不同的业务最终使得新加坡分行的业务完全操控在里森一人手里为其舞弊交易提供了便利最终酿成无可收拾的局面。因此报告要求银行在对其组织结构和业务结构进行调整时应注意保持核心业务和监控业务的有效隔离在交易的各个阶段必须确保内部控制机制的独立性?避免“一言堂”式的管理模式。

3. 利益冲突业务的隔离是内部控制有效性必不可少的一个环节。巴林银行最惨痛的教训在于没有实现“前台职务”和“后台职务”的有效分离混淆了前台业务和后台业务之间的关系将后台业务作为前台业务的附属品这种以交易盈利作为重心的作法必然导致对风险因素和稽查工作的忽视造成严重的危机隐患。实际上二者之间应当是互相制约、互为犄角的一种协作关系一般情况下二者应当严格分离甚至后台职务不同性质的业务也应实现有效隔离如此才能实现内控机制的“牵制”作用。就业务性质和地位而言前台与后台业务没有主次之分只有业务分工的区别前台主要服务于银行的盈利性后台主要服务于银行的安全稳健性当清算或稽核部门发现前台业务的不正常征兆时应及时报告银行的高级管理层以便其及时采取处置措施。

4、必须建立专门的风险管理机制以应对可能的业务风险。 缺乏专门的风险管理机制是巴林银行的里森能够顺利从事越权交易的主要原因。巴林银行案件的一个关键线索是巴林银行伦敦总部向其新加坡分行提供的巨额资金的去向巴林总部的官员相信这笔钱是应客户要求的付款而实际上该资金转移是里森用来拆东墙补西墙的伎俩。由于缺乏专门的风险管理机制琐事缠身的总部官员根本没有对这笔资金的去向和用途作审慎审查不仅没能查出本应查出的错漏反而加重了巴林银行的损失导致该银行百年基业的最终坍塌。

扯胡：肥皂剧场上的传奇

直到影片开始了一段时间，音乐响起，是那首熟悉的“can't take my eyes off you",才想起很多年前看过这部《魔鬼营业员》，然而对其中情节完全没有印象。重看这部片，是因为《我如何弄垮巴林银行》这本书，知道了大名鼎鼎的 尼克·利森。

尼克·里森是英国一个泥瓦匠的儿子，从未上过大学的他在1989年加盟巴林银行——英国历史最悠久的银行之一，在这之前，他任职于摩根斯坦利公司。1992年25岁的里森被派往新加坡，成为巴林银行新加坡期货公司总经理。仅仅第二年，他就为巴林银行赚得1000万英镑，占了巴林当年总利润的10％，前途看似无可限量。

在期货交易中，一些错误的情况难免会在交易中出现，这时候银行必须迅速妥善处理。如果错误无法挽回，唯一可行的办法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误帐户”的帐户中，然后向银行总部报告。起初，尼克·里森为了掩盖手下交易员的失误，将出现的错误记入“88888”的“错误帐户”，后来，由于要填补的漏洞越来越大，他决定冒险，从事大量违法交易，逐渐成为金融衍生产品的一个赌徒。

已经失控的里森购买了大量日经期货，他认为，日本经济已经开始走出衰退，股市必定会大涨。然而，天意弄人，1995年强烈的地震震伤了日本，也震垮了股市。日经指数在一周内下跌了7％多，陷入绝境的里森带着老婆畏罪潜逃，最后在德国法兰克福被捕，因欺诈罪被判有期徒刑6年半。1999年7月，尼克·利森因患癌症被保外就医，回到了伦敦。他在监狱中完成的《我如何弄垮巴林银行》已经被放上了大银幕。

有趣的是，当利森去到伦敦市郊一家仅能容纳150人左右的小电影院观看自己的传奇时，遇见了影院的老板——当年声名显赫的巴林投资银行首席执行官彼得·诺里斯。

说回电影，这部小成本制作有点像期货入行玩家的资料片，专供电视台播放，而影片的叙事风格不禁令人怀疑:导演是不是《好家伙》看太多了?

一个传奇，就这样被庸俗地改成了肥皂剧。

Anaki：我们就是一群赌徒

故事里男主角本来干的应该是做经纪的活赚取佣金的，但是他在客户不知情的情况下动用客户的闲置资金交易， 结果一赔到底，这样的情况在券商、银行、客户、三方存管的今天应该是不容易发生了。

男主角的动机很大程度上不是出于人性中的贪婪，应该说他做这些事情是有苦衷的。最开始是因为下属员工的犯错，后来是迫于上司对利润的要求，当他走错了第一步，他就再难回头了。

He no longer runs the position the position runs him

让我想起了商业银行学老师讲的一句话：有些事，就算丢掉工作，就算不在这个圈子里混了，你也不能做。

要做一个有原则的人，比起你爱的人和爱你的人，很多东西真的not worthy。

与其说这部片子让我们看到人性的贪婪，不如说是人的赌性，男主角在第一笔错误交易亏了两万英镑的时候选择了观望直接导致亏空到了六万，他和手下的雇员说股市是一个big casino，他和女主角说只差一点只差一点我就会成为英雄。也许，差的真的就是这么一点。他不做分析，就像赌大小一样的做判断，赌赢了他就算是挪用了客户的资金也不会有什么事。过程很刺激很有爱，但很可怜，他赌输了，在压力之下，他终于疯狂，他不是不知道他不可以和市场作对。他还是决定把所有筹码压上去，再豪赌一次。

芝加哥最有名的期货投机商老哈奇在他儿子把他们描绘成一群衣冠楚楚的绅士的时候说：他在说什么啊，我们就是一群赌徒。

模型理论真的比运气更值得相信吗？不懂，或许市场就是非理性的。

最后男女主角演技很棒赞一个。
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